看圖說故事的能力

印象中，在美國念書的時候，教授們並沒有特別強調EPS或技術分析。我學到的，都是基礎的企業評價的觀念。印象中，在美國看一些財經類的新聞，似乎也沒有特別強調這方面的東西，不過也有可能是我本身對於那方面的技術沒有多大的興趣，所以刻意轉台把他省略掉了吧。

回到台灣來才注意到，原來新聞媒體都很喜歡報導、討論這類的東西。網路媒體也都是技術分析的文章。 這個現象，我一直不是很了解。我知道我自己的統計學不好，就算大學、研究所都是必修，但我認為，統計就會有誤差，而且根據過去的情形不能預測未來(這句話很好用，常見各大基金廣告的最角落)。所以利用技術分析和EPS去預測股價，怎麼會可行勒？

但是不可否認的，這真的是一門顯學。在澳洲研究所專攻統計、技術分析的拖油瓶告訴我，美國是技術分析的大本營，但我怎麼一點都沒感覺到，我還真是完全閉上眼睛、關起耳朵了。

新聞的報導，讓我真的很懷疑，投資人真的會因為技術分析或EPS的預測，就作出投資的決策嗎？難道，這間企業的產品服務是甚麼、競爭優勢是甚麼 以及顧客價值是甚麼，這一點都不重要嗎？是的，企業存在的目的是為了股東利益最大化，但企業之所以可以存在並不只是因為願意出資的股東，而是在於這間企業提供的服務與產品對其顧客是有價值的，所以股東才願意出資。這才是決定要不要投資一間企業的重點。

回國以來，每一篇努力完成的研究報告，都是希望讓讀者可以了解這間公司的產品服務，他的優點在哪裡，缺點在哪裡？就像是談戀愛一樣，你不可能找到Perfect Match，但是只要對方的缺點對你來說都是Okay的，那就有繼續交往下去的可能。透過股權投資的方式，投資人開始與企業休戚與共，你因為了解企業營運的風險而投入，因為你也了解，這個你所能承擔的風險可以帶來你預期的報酬。當然也像戀愛一樣，也有可能因為了解而分開。但重點在於兩字：了解。

但很令人挫折的是，多數讀過研究報告的讀者的共同疑問都是：那股價變成多少錢的時候可以投入？其實會決定開始研究這間企業，一定是因為這間企業有其安全程度，所以當下就是適合投入的時機，但往往這樣的回答並不能滿足對方，他還想知道他會漲到哪裡？因為我沒有學過技術分析，而我看圖書故事的能力也不是很好，所以我無法預測這間公司的股價會不會漲到天上去，我只能告訴對方：這是一間好公司，他提供的服務很好，他的策略很好，他有優秀的經理人，雖然他有營運風險，但以過去的紀錄，他都有能力面對、處理並安然度過，如果你也覺得這是一間好公司，現在是可以跟他建立起長久關係的好時機。

這就像你養小孩養了一輩子，應該不會指望他給你一千萬，然後立馬斷絕父子關係。很遺憾的，這並不是一個相當好的話術，所以，也該是時候去學習看圖說故事的能力了。